【毒液变身特效爆火PixVerse崭露头角】2024年万圣节前后全球社媒突然出现一种视频普通人站在镜头前黑色黏液从脚下蹿上来裹住全身几秒钟后变成毒液。这条特效模板叫「毒液变身」在TikTok等平台累计播放量超10亿次超百万中国用户参与。做出这特效的产品PixVerse那年10月刚上线V3版本单月靠这一个特效带回1000万新增用户。有意思的是多数玩过的人根本不知道它是谁家的它属于北京爱诗科技该公司2023年4月7日成立法定代表人王长虎。王长虎出身微软亚洲研究院主管研究员后来做到字节跳动视觉技术负责人抖音和TikTok从0到1的视觉能力建设他都参与了。2023年他出来创业时朱啸虎当面劝退他后来回忆当时99%的投资人认为视频生成五年内落不了地。【用户曲线飙升靠模板机制崛起】爱诗的用户曲线增长惊人2024年12月1200万2025年3月4000万5月6000万9月破1亿如今1.5亿覆盖177个国家18个月涨了12倍多。靠什么撑起来的一套模板机制。八大类、上百种特效模板灵感来源很杂像Q弹气球肚源自路飞那招泪流成河、科目三是网络梗图的视觉化。用户不用写提示词上传照片点一下就能出片。这套路和抖音类似和Adobe不同。对比同行Runway卖给好莱坞可灵盯着专业创作者即梦背靠抖音生态做一站式工作流它们卖的是「生产力」。而PixVerse卖的是「我也能发一条」很多用户用它做出了人生第一个万赞短视频路径也是反着来的。PixVerse从2024年1月就只做海外2025年初V4.5之后其App在美国iOS总榜一度超TikTok排到第四国内版「拍我AI」2025年6月才上线中间隔了约500天团队解释是海外太爆人手不够先把海外打爆。【商业密度薄服务大众用户】爱诗最近一次公开收入是2025年10月B轮ARR超4000万美元主要来自会员订阅对应时点是「截至2025年底」之后未再更新。月活数据也一样2025年6月拍我AI上线时是1600万2026年3月公开口径还是它如今给海外媒体的口径是「超过1500万」。九个月里累计用户从6000万涨到1.5亿月活却没变化。把这些数放一起算4000万美元摊到1600万月活头上一个月活用户一年贡献约2.5美元折合人民币不到20块。1.5亿注册1500万月活十个人注册九个不再回来。可灵今年3月ARR接近5亿美元是爱诗的十倍以上去年底全球用户6000万比爱诗还少。两组数对比爱诗是这个赛道里用户最多、密度最薄的头部。不过中金研报按2025年预估ARR测算市占率可灵全球领先约20%海螺、PixVerse、生数、即梦都在4 - 5%区间薄是相对可灵薄不是全行业掉队。为什么薄因为它服务的是那90%。玩「毒液变身」的人和用可灵做短剧特效镜头的人付费意愿差很多前者把它当玩具玩腻就走后者把它当工具不用就交不了片。联合创始人谢旭璋表示多数创业者更愿意做ToB因为客户为效率买单、ROI好算ToC要持续投模型还得解决获客、留存、订阅、体验等问题。他认为视频行业过去几十年最大商业机会在C端ToB他也在做接近一半的API Token消耗来自移动App开发者但收入主体还是订阅。【订阅摩擦大用户评价不一】去看PixVerse的定价页基础版每天送120积分付费从10美元/月起最低档封顶720P想要1080P得升到Pro以上。积分分三种每日的当天清零会员的月底清零不结转只有花钱买的永不过期。关键是视频生成不是确定性的同样提示词每次生成结果可能不同第三方指南算过多数创作者要生成2到5次才能拿到能用的真实单条成本是标价的2到5倍失败的几次积分照扣。Trustpilot上差评很多有人说「最基础的提示词都理解不了只有20%的结果可用免费积分全烧光了」有人订年费两个月没收到积分客服回的是疑似AI生成的模板信还有人形容Agent创作助手按Token计费越聊越贵「像是被设计来偷积分的」。但在Google Play上评分很高休闲用户玩得开心。这是因为好评差评来自两群人把它当玩具的觉得免费额度够玩、特效爽把它当工具的一算成本就火大愿意付那4000万美元的是后者里的一小撮。公司拒绝透露付费用户数。【R1模型发布方向好但交付存问题】2026年1月13日晚爱诗发布PixVerse R1官方定语是全球首个支持最高1080P分辨率的通用实时世界模型。技术本身是真的文字、图像、音频、视频别的模型各走各的管线R1全揉在一起一套逻辑同时处理这叫Omni多模态模型以前出一段视频模型要反复打磨五十步以上IRE引擎把这个压到了1到4步。以前的AI视频像冲洗胶卷提交、等待、拿成品R1想让视频变成活的运行时可以随时插嘴改天色、改剧情。但问题出在定语上「1080P」这个数公司文档打架发布会宣传1080P2026年2月更新公告说实际交付分辨率「从480P升上来」一位开发者3月上手体验到的是720P版本还附了官方《R1 720P实时视频API伙伴计划》自证。「实时」也有两个官方口径一处说半秒内完成过渡一处说响应延迟约2秒第三方技术页写15秒以内开发者体感是5秒级还有些提示词干脆不响应。「通用」最微妙R1到现在没公开API端点只有滚动审核的伙伴计划英文口径里R系列被定义成「面向游戏开发和世界构建」的模型通用二字是留给中文的。不过它很好玩一位重度用户可灵、Veo3、Runway都是日常消耗花50块买邀请码玩到上头他评价所有视频模型都在把已有能力做得更好R1是把不存在的能力变成现实。但媒体测试输入「一艘UFO降落」再输入「几个外星人下来」UFO有了下来的却是宇航员测试者结论是因果逻辑有短板画面精细度和稳定性待提高早期内测离成熟商业产品还远。所以R1方向正确、架构真实但交付程度远低于宣传口径。【融资节奏快财务状况引关注】两个月后鼎晖领投3亿美元C轮四个月后彭博说它在准备港股IPO六个月后阿里领投C轮整轮收29.8亿元通稿说这笔钱砸「实时世界模型」。同一时间赛道里都在换说法去年12月Runway发布第一个世界模型两个月后E轮拿3.15亿美元估值翻倍到53亿钱花在「预训练下一代世界模型」今年7月生数拿5亿美元一季度全国跟世界模型沾边的融资25起有从业者放话六个月内每家都会自称世界模型。爱诗这三年融资节奏2023年8月天使轮2024年3月达晨领投A1一个月后蚂蚁超1亿元跟投A轮超4亿2025年9月B轮超6000万美元阿里第一次领投2026年3月C轮3亿美元鼎晖领投如今C轮阿里再次领投整轮收29.8亿元八轮三年累计超5.5亿美元。2025年9月阿里领投B轮后同年12月17日爱诗与阿里旗下云业务签全面合作协议由后者提供全球算力也就是说阿里领投又是成本供应商这在AI行业不稀奇。但爱诗最早说订阅收入能覆盖绝大部分成本费用「现金流接近为正」后来媒体转述成「已实现正向现金流」「订阅收入已经覆盖成本」。可灵2025年营收约11亿元净亏损19亿元Q2那2.5亿收入只够在毛利上追平推理成本收入是爱诗十倍以上的行业老大钱都烧在算力上。不知道爱诗「接近为正」怎么算的也没证据说不实。王长虎说「我们没有那样的机会做一遍做错了就可能发展不起来因为只要做就会花很多钱我们不像OpenAI那样不差钱」。再说估值中文通稿只写「整体C轮29.8亿元人民币」英文世界TechCrunch报道公司说这轮后估值越过20亿美元C轮总额4.39亿美元全部轮次累计融资超5.5亿美元。同一轮融资对中文说人民币、不说估值对英文说美元、也说估值还有收入没更新而公司架构从一开始就是为境外资本市场准备的。今年1月中国儒意港交所公告显示出资1420万美元认购的是AIsphere Limited的股份签约方还有「目标公司的境内主体北京爱诗科技有限公司」钱和股权在境外牌照和业务在境内投资人名单里有新加坡的Lion X、UOB、iGlobe韩国的未来资产。英文媒体称它「新加坡的PixVerse」150人分布在新加坡、北京、上海。它需要一份拿得出手的收入表。儒意公告还说投资完成后目标公司不并入合并报表列作联营公司权益也就是说到现在爱诗的账谁也看不见。一级市场的钱不会无限期陪跑可灵融资协议规定2031年10月30日前没完成合格IPO投资人有权按本金加年化8%单利回购爱诗这轮有没有类似条款未披露我们不知道估值按资本账本定钱从用户账本来递表那天这两本账头一回被放在同一张纸上。